上半年认购额和认购数量近乎腰斩，收益率降24BP！上市公司理财“三连降”

　　财联社7月6日讯（编辑 王蔚）近日，三连降江西万年青水泥股份有限公司（以下简称“万年青”）发布关于采用自有资金购买理财商品的上半P上市公司理公告，称12个月内滚动采用8亿元的购额购数理财额度，品种包括但不限于银行、和认乎腰证券公司等金融机构发行管理的量近风险评级为R2以下（含R2）

　　的理财商品。

数据来源：公司公告，益率财联社整理

　　公告显示，三连降万年青购买理财的上半P上市公司理主要目的是提升资金采用效益，实现存量资金保值增值。购额购数

　　财联社据wind数据整理看到，和认乎腰上市公司购买理财一直是量近“热点”动作，然而，斩收随着不同类型理财商品收益的益率变化，上市公司近年来认购理财商品呈现“总量收缩、三连降结构分化”两大特征。

　　Wind数据显示，2026年上半年，上市公司理财认购总额从2025年同期的7011.78亿元骤降至3603.86亿元，降幅达48.6%，持有商品数量亦从10395只降低至5909只，几近腰斩。

　　从品类结构看，存款类商品仍占据主导地位，但内部发生明显分化。结构性存款虽以55.63%的占比继续稳居第一，绝对规模却从4329.81亿元缩减至2004.68亿元，降幅超过53%；定期存款占比从3.34%提升至4.08%，绝对规模降幅远低于结构性存款，体现了公司对本金可靠和流动性的偏好。

　　业内人士觉得，结构性存款占比的下降，一方面与收益走低有关。随着存款利率持续下行，结构性存款的保底收益率和预期收益空间均被压缩，对其作为低风险、高收益替代品的吸引力构成冲击。

　　另一方面，银行自身也在压降结构性存款规模，供给端的收缩进一步作用了上市公司的配置意愿。

　　券商理财和逆回购成为结构性亮点。券商理财商品占比从6.05%跃升至9.09%，逆回购从3.72%升至6.44%，两者合计占比提升近6个百分点。这一变化表明，在银行理财收益下行背景下，上市公司开端积极拓展非银渠道，通过券商资管商品和逆回购操作提升资金收益水平，兼顾流动性与收益性的平衡。

　　中信证券相关业务负责人对媒体指出，券商理财精准匹配了上市公司理财的可靠性、收益性、灵活性三大核心诉求。

　　银行理财商品和信托的占比则相对稳定，前者维持在9.5%左右，后者从2.24%微升至3.32%，显示中等风险偏好资金仍有稳定需求。

　　上市公司上半年认购理财详情如下：

数据来源：wind，财联社整理

　　收益情况来看，据wind统计数据，2025年上半年，上市公司购买理财预计平均最低收益率为1.45%，预计平均最高收益率为2.35%；2026年上半年，上市公司购买理财预计平均最低收益率为1.2%，较去年同期降低25个BP，预计平均最高收益率为2.11%，较去年同期降低24个BP。

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责任编辑：李琳琳

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