沪市技术双底构造中，磨底一旦突破前高点技术阻力，接近则意味着新一轮上攻正式开启。尾声从浪级结构、潜伏情机时间周期看，主升本轮区间震荡磨底大概率于7月中下旬见分晓，浪行且有望在8月初中给出有利多头的磨底强攻走势‌。

编辑 | 白鹿

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1、本轮磨底何时能真正结束？一旦结束，后续反弹空间有多大？

巨丰首席投顾张翠霞：沪市技术双底构造中，一旦突破前高点技术阻力，则意味着新一轮上攻正式开启。从浪级结构、时间周期看，本轮区间震荡磨底‌大概率于7月中下旬见分晓，且有望在8月初中给出有利多头的强攻走势‌。从‌中报业绩验证与增量资金共振‌，以及高位高价股正处于多空激烈博弈的震荡期，维持沪指一旦突破4150点一线技术阻力，将震荡攀升突破4258点阻力概率大的研判观点。结合双创指数或三浪末端技术二次探底，或V型上攻突破关键阻力，预期此位置的技术调整一旦实现二次探底，则大概率事件重回运行良好上升趋势，并演绎有利多头的续创行情新高主升浪行情。

2、存储芯片公司业绩好但股价最近一直跌，这背后原因是什么？半导体存储芯片产业链中估值合理、业绩有望继续增长的公司有哪些？

巨丰首席投顾张翠霞：存储芯片之所以无视业绩大幅增长出现连续技术调整，系累计涨幅较大所致。本轮行情中，上半年美光涨超300%，闪迪涨超850%，三星涨超140%，兆易革新涨超299%，佰维存储涨超379%，为“AI需求爆发、存储涨价”逻辑被行业充分定价，也是部分机构资金阶段性获利了结使然。从Meta宣布对外出租闲置算力，存储芯片价格涨幅边际收窄，美光、三星、SK海力士合计投入超5700亿美元布局新产能，预期估值合理、业绩有望持续增长的长鑫科技、长江存储、北京君正、000***、002***等，有望继续震荡上行概率大。

3、长鑫科技7月16日开启新股申购，如何提升中签率？不能参与打新的投资者该如何弯道超车？

巨丰投顾丁臻宇：7月16日长鑫科技开启新股申购，没有百分百中签技巧，但可通过合规方法提升概率。投资者需满足科创板市值门槛，提升沪市20日日均市值，足额顶格申购，获取更多配号；

不满足打新条件的投资者可弯道超车，长鑫科技属于存储芯片赛道，可提前布局半导体、存储芯片板块低位优质个股，或定投科创芯片、半导体ETF，借助新股上市带动的板块热度，赚取波段行情红利。

4、山东高速一度出现十二连阳，交通运输行业反弹逻辑是什么？行业中除了山东高速，业绩好且具备高股息潜力的公司有哪些？

巨丰投顾司东海：交通运输行业反弹主要受以下两大大核心逻辑驱动：

宏观成本改善与需求修复：近期国际油价回落，有效缓解了高速公路的货运成本压力，同时暑期车流量的修复预期对公路基本面形成了有力支撑。

红利资产的防御与配置价值：近期高位科技出现阶段回落，加上在低利率环境下，交运板块具备典型的高股息特征。分红兑现后，其股息优势进一步放大，吸引了大量追求稳定现金流的避险资金和中长线机构资金（如险资）进行底仓配置。

业绩好且具备高股息潜力的公司主要分布在以下三个方向：A/H股股息率较高的高速公路公司、处于交通强省，营收居前、全国性公路资产平台，兼具稳健性与成长性。

5、元件大厂大幅提价，MLCC行业迎超级景气周期，但相关公司股价出现明显回调，原因是什么？MLCC领域代表性龙头公司有哪些？

巨丰投顾朱华雷：行业现货涨价，但板块股价回调核心是前期炒作透支预期。本轮涨价仅集中在AI业务器、车规级高端MLCC，普通消费级商品依旧供给过剩。前期题材炒作阶段，不少个股短期涨幅翻几倍，估值早已脱离当下业绩水平；日韩大厂后续高端产能逐步落地，行业担忧1‑2年后供需再次宽松，资金提前兑现收益。叠加监管严查热点题材炒作，长线机构获利离场，散户接盘后筹码松动，板块出现集中回落。

全球MLCC龙头分为海外巨头和国商品牌。海外公司里日本村田、韩国三星电机、中国台湾国巨长期把持高端行业；A股当中风华高科、300***是国产MLCC两大核心龙头，风华高科产能规模领先，300***自研陶瓷粉体，高端车规商品优势突出；火炬电子、603***深耕军工MLCC，300***是上游钛酸钡粉体龙头，为元器件厂商给予核心原料。

6、人形机器人板块再度陷入调整，本轮回调属良性洗盘还是趋势转弱？基本面没有走坏的公司有哪些？

巨丰投顾郭一鸣：本轮人形机器人板块回调属于前期迅速上涨后浮盈盘集中兑现、资金阶段性轮动叠加中报披露前观望情绪带来的良性洗盘，并非产业趋势转弱，行业规模化量产、国产替代、海内外整机厂商扩产的中长期核心逻辑并未破坏，短期震荡消化筹码后，随着7月下旬至8月特斯拉Optimus量产催化、中报业绩集中兑现，具备真实订单与业绩支撑的核心标的将率先企稳反弹，基本面未出现恶化、中报预喜且订单持续落地的核心公司覆盖多细分赛道：

减速器环节（002***）RV重载减速器批量供货头部整机厂，中报利润大幅预增、产能持续扩张，（绿的谐波）谐波减速器绑定多家国内外人形整机公司，人形专用产线放量、毛利率维持高位；伺服电机与磁材端（002***）运动控制商品批量供货，上半年净利预增55%-65%，（300***）机器人电机配套营收同比接近翻倍，具身机器人转子实现小批量交付；精密制造与结构件（立讯精密）依托精密制造优势切入机器人模组业务，主业稳健托底中报业绩稳定增长。上述公司均具备明确人形机器人业务收入、在手长单支撑，无基本面利空，经过本轮回调估值进一步回落，是板块反弹核心弹性标的。

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执笔投顾：

张翠霞 执业证书：A0680620080009

郭一鸣 执业证书：A0680612120002

丁臻宇 执业证书：A0680613040001

朱华雷 执业证书：A0680613030001

司东海 执业证书：A0680624040010

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