外资Q2重回港股、加仓科技 创业板50ETF华安（159949）半日成交逾12亿领跑 机构：中报季“明牌”开启

　　7月9日，明牌A股三大指数涨跌互现。外资沪指下跌0.46%；创业板指上涨0.13%。回港F华受此作用，股加构中创业板50ETF华安（159949）早盘上涨0.27%，仓科报1.837元，技创交逾换手率5.96%，业板亿领半日成交额12.75亿元，安半居同类标的日成ETF首位。

　　消息面上，跑机商务部等9部门印发关于加快零售业革新发展的报季意见。其中提到，开启提升数智化能力。明牌兼容零售经营主体数字化改造，外资实现进销存、回港F华物流配送等全链条数字化，打通线上线下渠道、商品、业务和数据。鼓励平台对中小零售经营主体技术赋能，资源共享。兼容第三方科技公司开发面向中小零售经营主体的数字化管理系统，给予综合处理方案。推广“人工智能+”，拓展智能导购、低空配送、无人售货等场景。推动消费券发放、结算等环节采用数字人民币，依托数字人民币智能合约实现补贴资金高效周转、精准直达。

　　个股层面，国产DRAM龙头长鑫科技公布科创板IPO招股意向书，新股申购日期为7月16日。长鑫科技本次发行采用战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式进行。公开资料显示，长鑫科技是我国规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发设计制造一体化公司。

　　外资动向方面，国信证券分析师吴信坤等指出，二季度陆股通占A股自由流通市值比重自一季度的5.1%提升至5.5%。二季度外资流入宁德时代、中微公司、寒武纪等较多，流出三环集团、贵州茅台、天孚通信等较多。二季度外资转为流入港股约494亿港元，是2024年以来首次季度性流入。外资持股金额约为16万亿港元，占港股整体的比重约为55%，较一季度的56%延续下滑。港股外资主要流入科技、有色板块等，但在科技板块定价权整体回落明显。

　　机构观点方面，嘉实基金王贵重觉得，当前行业正置身于一轮由AI驱动的半导体“超级上行周期”，其长度与强度将远超历史任何一次行情。他明确提出“算力先行、存力跟进、运力后至”的硬件需求传导框架，并提示光通信与高速率升级、涨价产业链、半导体设备是后市确定性较强的三大方向。

　　银河证券指出，7月A股正式迈入中报业绩披露窗口，叠加7月下旬美股科技巨头财报集中披露，行业迎来业绩预期下的“明牌”时刻。当前国内总量经济呈现“K型”分化格局：AI算力、涨价周期、高端制造出海组成“K型”上沿，利润高增确定性充足；地产链、内需消费、传统制造构成“K型”下沿，盈利修复偏弱。随着中报业绩披露，行业景气、盈利预期、资金偏好转化为可验证的业绩数据，定价锚回归分子端业绩基本面。关注两条线索的结构性指引：一是工业公司利润数据，行业盈利直接映射A股对应赛道业绩兑现能力；二是一季报披露窗口期结束后行业盈利预期调整情况。交易集中度高位下，短期行业行情更易受到消息面与行业情绪的冲击，波动率加大。拉长维度看，AI算力驱动产业升级的中长期红利逻辑并未破坏，行业资金持续向具备真实业绩兑现能力、景气确定性更强的细分标的集中。后续观察中报季业绩兑现情况，以及未来几周主要云厂商资本开支指引的边际变化。配置上，聚焦“科技轮动+防御配置”均衡布局策略。

　　创业板50ETF华安（159949）为长期看好中国科技成长板块的投资者给予便捷工具。截止2026年7月8日，该商品近三年回报99.65%，跑赢业绩比较基准，在1769只同类商品中排名第168位。投资者可直接通过股票账户交易该ETF，也可通过联接基金（A类：160422；C类：160424；I类：022654；Y类：022976）参与。操作上，建议采取定投或分批布局以平滑短期波动，并密切关注成分股业绩兑现与相关政策进展。

　　风险提示：基金投资有风险，投资须谨慎。创业板50ETF属于较高风险、较高预期收益商品，其净值表现与创业板行业密切相关。投资者应认真阅读基金法律文件，审慎决策。

责任编辑：石秀珍 SF183

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