ETF拆分潮来袭，多只热门商品“主动降价”

　　7月10日，主动降价半导体设备ETF国泰发布公告称，分潮已于7月9日实现基金份额拆分，袭多每1份基金份额拆分为2份。只热半导体ETF博时日前指出，门商对7月10日日终登记在册的主动降价基金份额实施拆分，比例为1拆5（每1份拆为5份）。分潮

　　值得注意的袭多是，近期，只热多家公募公告旗下ETF份额拆分方案。门商随着拆分落地，主动降价一批ETF场内外单价回归至1元以下，分潮投资门槛大幅降低。袭多不过，只热业内人士提示，门商ETF拆分份额更多是降低新入场者的场内交易门槛，对于已持有份额的投资者而言并不额外带来收益变化。基金盈亏与否最终还是要取决于所投资产的价值。

　　半导体ETF拆分频繁

　　在这轮ETF份额拆分浪潮中，科技赛道商品成为主力军。半导体主题ETF更是密集落地拆分动作。6月以来，已有超过10只半导体（含芯片、集成电路）主题ETF陆续拆分基金份额，并在拆分的同时提升场外最小申赎单位份额。

　　例如，7月10日，半导体设备ETF国泰发布的公告显示，已于7月9日对基金份额“一分为二”。拆分前的基金份额净值为1.9413元，拆分后的基金份额净值为0.9707元。伴随份额调整，该基金最小申赎单位由原先的200万份调整为300万份。

　　同日，半导体ETF博时对当天日终登记在册的基金份额1拆5，并将最小申赎单位从150万份调整至500万份。7月10日收盘，该基金每份额交易价格为4.991元，拆分后，价格也将回落至1元以下。

　　业内人士分析称，半导体ETF扎堆拆分份额背后离不开商品近期的较大涨幅。伴随行情持续攀升，高净值ETF会抬高一手交易的入场资金门槛，让不少小额投资者却步，一定程度上抑制了场内交易活跃度。而ETF份额拆分的核心逻辑，是在不改变投资者总资产、不稀释持有人收益的前提下，提升基金总份额、降低单位净值，让基金价格回归“低价区间”，百元甚至百元以下资金亦可入场，降低中小资金的参与门槛。

　　“数字游戏”的秘密

　　需要注意的是，对于拆分基金份额，有投资者觉得这只是一个“数字游戏”，并将其比喻为“把100元整钱拆分为零钱钢镚儿”。

　　对此，多位基金人士指出，拆分份额对此前已持有基金的投资人而言，并不额外产生价值。但是，对于大量尚未参与的中小投资者而言，拆分后更低的单位份额价格，能够给予更便利的、可触及的资产选择。

　　而且，更多投资者加入也能够丰富持有人结构，避免单一持有人占比过高，致使其买卖对价格产生较大作用，并进一步提升二级行业交易活跃度，降低基金做市成本。拆分后，基金总份额扩容，盘口买卖挂单更加密集，交易滑点缩小，也有助于降低对盘面的冲击。但也需要留意，投资门槛降低后，短期资金涌入可能给基金的平稳运作带来干扰。

　　此外，基金公司需要向投资者明确的是，份额拆分仅为技术层面的规则调整，不会改变基金基本面、持仓结构与长期运作策略，投资者所持有的基金资产总值不会因拆分而发生变化。拆分份额后的“主动降价”并不意味着估值变便宜。基金的涨跌盈亏最终还是要取决于所投资产本身的价值变化。

责任编辑：刘万里 SF014

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